GARE11 formaliza venda de nove imóveis por R$ 791,7 milhões

O fundo imobiliário Guardian Real Estate (GARE11) formalizou, em 30 de outubro, a venda de nove imóveis ao Riza Renda Imobiliária Master por R$ 791,7 milhões. Segundo informações divulgadas pelo fundo e noticiadas pelo Money Times e pelo Seu Dinheiro, a operação deve reduzir a exposição ao Grupo Carrefour e a dívida do GARE11.

O portfólio inclui cinco unidades do Atacadão, três lojas do Grupo Mateus e um imóvel ocupado pelo restaurante Almanara. O Seu Dinheiro localiza os ativos em municípios de Mato Grosso, São Paulo, Mato Grosso do Sul, Bahia e Alagoas. Já o Money Times afirma que estão distribuídos por seis estados, sem detalhar todos eles. Os imóveis têm contratos de locação atípicos, acordos estruturados para as características específicas de cada imóvel e locatário.

O valor final ficou abaixo dos R$ 804,4 milhões previstos no memorando de entendimentos assinado em junho. A Guardian estima lucro bruto de aproximadamente R$ 177 milhões com a transação. Também espera reduzir em cerca de R$ 328 milhões a alavancagem, ou o nível de endividamento, com a quitação de certificados de recebíveis imobiliários (CRIs) vinculados aos imóveis vendidos.

Pagamento em etapas

A primeira parcela soma R$ 632,2 milhões: R$ 382,2 milhões em dinheiro e R$ 250 milhões em cotas subordinadas do fundo comprador. Essas cotas podem dar ao GARE11 participação em ganhos futuros por até seis anos, caso os imóveis sejam vendidos por valores superiores à remuneração-base prevista para as cotas seniores.

Os R$ 159,5 milhões restantes serão pagos conforme o Riza Renda Imobiliária Master vender os imóveis a terceiros. Esse modelo, chamado de sellers finance, significa que parte do valor da transação depende do andamento do desinvestimento pelo comprador.

Com a venda, a participação do Carrefour nos resultados do GARE11 deve cair de 41% para 38%, segundo as reportagens. O Carrefour continuará como maior contraparte do fundo; a BAT Brasil passará a ser a segunda maior exposição, com 18%, informou o Seu Dinheiro. A gestora também pretende reequilibrar os segmentos de renda urbana e logística e direcionar investimentos futuros principalmente à expansão de galpões. A operação marca ainda a saída do Grupo Mateus da carteira.